Per què el comerç de marges es va convertir en el cap de turc per al preu de Bitcoin Declinació | CAT.DemocraziakmZero.org

Per què el comerç de marges es va convertir en el cap de turc per al preu de Bitcoin Declinació

Per què el comerç de marges es va convertir en el cap de turc per al preu de Bitcoin Declinació

El preu de Bitcoin ha estat el centre d'un creixent debat durant l'última setmana, ja que, arran de la seva caiguda més o menys $ 100, la comunitat en general moneda digital ha intentat trobar una resposta per al que podria haver causat un moviment tan sobtat i inesperat de el mercat.

Si afegim a les preocupacions eren els dos 'accidents Flash' que va reverberar àmpliament en la premsa dominant, que s'observa en l'intercanvi d'bitcoin seu a Hong Kong Bitfinex i l'altre, més recentment, en BTC-e - tots dos dels quals han estat àmpliament atribuït als efectes de la serveis de comerç marge d'intercanvis en els seus respectius mercats.

No obstant això, els membres de l'ecosistema de les operacions de marge de Bitcoin al·leguen que, en la seva recerca de respostes sobre la causa dels accidents, la comunitat els ha etiquetat injustament un cap de turc. Aquest segment del mercat, incloent les empreses que ofereixen el servei i els seus consumidors, s'han culpat injustament com l'impuls per a la disminució dels preus, diuen.

En declaracions a CoinDesk, proveïdors de serveis d'operacions de marge establerts com Bitfinex i OKCoin van expressar les seves preocupacions sobre com s'han interpretat els esdeveniments de la setmana passada.

Oferint una opinió contrast, argumenten que un mercat Bitcoin estable requereix el desenvolupament de les eines més avançades de comerç, inclosos els que acaben de ser introduït al mercat Bitcoin com futurs, derivats i operacions de marge. A més, diuen que les implicacions que les operacions de marge té una enorme influència sobre el preu de Bitcoin no tenen fonament, i que no aconsegueixen caracteritzar adequadament com el seu marge d'ofertes comercials impacte que els seus serveis de canvi.

'Mil coses'

Bitcoin Solutionspresident Adam O'Brien, la seu al Canadà, servei de corretatge encara-en-beta ofereix als operadors la capacitat de demanar prestat el palanquejament 8x, simpatitzava amb les preocupacions de la comunitat Bitcoin. Va posar en dubte, però, que qualsevol factor podria ser etiquetat com la força impulsora darrere de la caiguda de preus, dient:

"Veig on ve la gent a aquests errors de flash, però hi ha milers de coses que podrien causar un accident de flash, igual que hi ha mil coses que podrien fer que el preu augmenti ràpidament."

Zane Tackett, gerent d'operacions a l'estranger per OKCoin, que ofereix als seus operadors internacionals de marge fins a 3 vegades el palanquejament a través de préstecs peer-to-peer, va reconèixer la influència de les operacions de marge sobre el declivi de la setmana passada. No obstant això, va advertir que fins i tot sense aquesta activitat en el mercat, el preu probablement hauria reaccionat d'una manera similar, dient CoinDesk:

"La pressió cap avall es va a portar el mercat a la baixa si hi ha marge comercial o no. Per tant, les operacions de marge podria haver fet això passi més ràpid, però fins i tot sense ell no tinc cap dubte que estaria en la mateixa situació que estem en avui en dia. "

OKCoin és un dels tres principals borses de bitcoin que ofereixen les operacions de marge, incloent BTC-e i Bitfinex. Altres proveïdors notables inclouen BTC.sx, CampBX i BitMEX.

Educatiu ofensiu

Des Bitfinex s'ha convertit en l'intercanvi més comunament associat amb les operacions de marge a causa del fet que els preus en la seva cartera de comandes van disminuir abruptament la setmana passada, passant d'aproximadament $ 550 a $ 451 el 14 d'agost a la primera de les dues caigudes sobtades del mercat.

Com a prova d'aquest enllaç, Josh Rossi, vicepresident de desenvolupament de negocis a Bitfinex, es va dur a Redditon agost 15 com a part d'un esforç per explicar millor la volatilitat observada en el mercat i educar els va reconèixer pot sentir aprensió sobre les operacions de marge.

El 'em pregunta qualsevol cosa' (AMA) va trobar sessió Bitfinex tractant de posar en relleu la forma en què s'assegura un mercat just a la seva bossa, mentre que la recerca de calmar les preocupacions sobre l'activitat de les operacions de marge, que Rossi va descriure com "reclamacions sense fonament". Rossi va passar a explicar que no creu Bitfinex trucades de marge, deixa d'ordres o qualsevol tipus d'influència va contribuir a la caiguda de flash en la seva cartera de comandes, dient:

"Vam tenir aproximadament 650 BTCsold com a resultat d'aquests ajustos, d'una quantitat total de vendes durant aquest temps d'al voltant de 9.000 BTC. Això és més o menys 7%. Difícilment, la causa de la caiguda dels preus".

Per contra, va suggerir que un petit nombre de comandes molt grans va colpejar Bitfinex en el matí de la caiguda dels preus, i que van ser marcats com a potencialment manipulador. Com a resultat d'això, l'intercanvi diu les accions de la borsa de realitat van impedir una caiguda més gran que l'observada.

Bitfinex va dir CoinDesk:

"La venda dràstica i sobtada d'un gran nombre de monedes, que faria el mateix a cartera de comandes de qualsevol canvi, va ser la principal influència sobre les accions de les persones."

El secret tradicionalment BTC-i no ha emès cap declaració respecte al seu propi flaix crash, i no respondre a les sol·licituds de comentaris.

Incendi a la sala de cinema

Bitfinex també va proporcionar detall en el seu AMA respecte a com s'utilitza "reductors de velocitat" de reduir la velocitat i grans comandes bandera que podrien crear "lliscament" indeguda en el mercat, de manera que la mida de la compra o de venda fa que el preu de moure (cap amunt o baix), ja que s'està omplint.

Encara que no és comú per a les petites ordres bitcoin, el lliscament ha estat durant molt temps un efecte secundari de molt grans comandes. Com Harry Yeh de Binary financera va explicar en el moment de la subhasta ruta de la seda, la venda de 30.000 BTC era atractiu per als inversors, perquè si haguessin tractat de comprar $ 18 milions en Bitcoin en una bossa, l'acte mateix de l'execució de l'ordre seria impulsar el preu cap amunt aproximadament $ 50 per la moneda, ja que s'està omplint.

Raffael Danielli, que ha reportat les recents tribulacions en el mercat Bitcoin al seu bloc Trading Matlab, ha estat crític de Bitfinex i el seu ús de reductors de velocitat, argumentant que no ha de ser fins a l'intercanvi de determinar les intencions dels comerciants.

Bitfinex, al seu torn, va dir que els seus reductors de velocitat són un intent de protegir als usuaris, i desestima les acusacions que pot estar tractant de manipular el preu de Bitcoin a través d'aquests esforços.

La raó d'aquesta salvaguarda, va dir que el canvi, és que es creu que els comerciants que no estan tractant d'alguna manera de manipular el mercat no seria el desig d'executar una ordre gran que crea el lliscament. Venedors, manté, tenen un gran interès en la venda de cadascun dels seus bitcoins pel millor preu possible.

Com a tal, Bitfinex va dir que qualsevol comerciant voldria evitar incórrer en una pèrdua en una venda gran, explicant a CoinDesk:

'Quan un comerciant és l'enviament d'una comanda, i sembla estar en contra del seu propi interès, o en altres paraules, estan fent ja sigui un error o no estan negociant amb els incentius d'un participant honest en el mercat, les banderes del motor de comerç les ordres específiques que semblen ser possiblement manipulador per tal de donar lloc a una millor execució per al comerciant, així com permetre que el temps de mercat per posar-se al dia i suavitzar els xocs sobtats en el sistema ".

Bitfinex sosté que l'única raó per a un comerciant per cometre tal acció seria amb la intenció de desencadenar un atac de pànic o forçar les trucades de marge, de manera que l'aprofitament de la reacció del mercat a la seva activitat.

L'intercanvi ha afegit: "Aquest és l'equivalent a cridar 'foc' en un cinema, però pitjor que vostè està venent màscares d'oxigen."

Interessos competitius invocar

Mentre Bitfinex va donar més detalls sobre com els seus sistemes de comerç de marge intern treballen en general, es va negar a parlar més, tant en la seva AMA i en la seva conversa amb CoinDesk sobre com els seus mecanismes per a marcar comandes sospitosos treballar, citant interessos competitius.
Bitfinex va comptar CoinDesk forma en que el seu sistema funciona en un sentit més ampli, però, que il·lustra com el seu algoritme per a la gestió de les funcions de risc comercials marge de la borsa.

Per obrir un marge comercial, Bitfinex dir, els comerciants han de primer posar el 30% del valor del seu comerç com a garantia, una xifra que també representa la quantitat total que es podria perdre pel comerciant ha de ser liquidat el seu comerç. Al seu torn, la persona que proporciona la garantia restant aconsegueix un tipus d'interès garantit per la seva préstec.

Efectivament, Rossi explica, permet que dues parts de l'exposició als moviments de preus de bitcoin comerç, amb el prestatari que busquen aprofitar aquest risc per aconseguir guanys, i el prestador a la recerca d'eradicar aquest risc. Un període de temps s'estableix llavors per la posició, que pot estendre entre dos i 30 dies.

Per assegurar el prestador és reemborsat, el valor de la posició es tanca si arriba al 15%. El canvi també va dir que té un robust programa de pèrdua de parada que ha estat provat en els mercats més volàtils que el que ocupa actualment l'atenció de la comunitat.

"Els hem millorat i afegit lliçons que hem après al llarg del camí. Vam tenir la sort que hem estat capaços de créixer de forma orgànica, i aprendre amb el temps," va dir Rossi a CoinDesk.

Bitfinex ofereix tres tipus de carteres en el seu intercanvi - un moneder 'intercanvi' per a la compra tradicional i venda, una cartera 'dipòsit' que es pot utilitzar per emmagatzemar fons que s'ofereixen als operadors de marge i una cartera 'negociació', on les operacions de marge poden ser executats.

OKCoin es va negar a fer comentaris sobre com els seus sistemes funcionen per evitar la manipulació del mercat, citant també els interessos competitius, tot i que va dir que també té certs mecanismes per prevenir els xocs sobtades que podrien afectar el mercat més ampli Bitcoin.

Tot i això, Tackett no suggereixen que té eines que redueixen el risc del seu canvi d'un flash crash. Es va citar ordres iceberg, que només mostren una part de la compra i venen els comerciants en la seva cartera de comandes.

"Per evitar la manipulació del mercat, vam optar per no revelar més del 5% de la nostra cartera de comandes", va afegir Tackett.

Estabilitzar el mercat Bitcoin

No obstant això, tots aquests aspectes del debat no tenen en compte els beneficis generals de les operacions de marge, segons els enquestats.

Lluny d'interrompre o manipular el mercat, els representants dels intercanvis que ofereixen les operacions de marge argumenten que aquests serveis ajudaran a augmentar la liquiditat en el mercat de Bitcoin, el que permet a compradors i venedors a actuar més lliurement sense tenir en compte com afectarà el preu.

Rossi va suggerir que molts en la vista de la indústria bitcoin totes les operacions amb marge com el crèdit oberta, deixant de tenir en compte el col·lateral que ajuda a protegir el servei de les operacions de marge, afegint:

"No hi ha monedes 'imaginària' sent negociats, cada dòlar i cada moneda és real."

Després va passar a descriure el seu servei com un que manté bitcoins de "acumulant pols", en lloc del que els permet ser venuts al mercat. Això al seu torn augmenta la participació de mercat i liquiditat.

Per posar una cara en el servei, Rossi va buscar per il·lustrar com una varietat de membres de l'ecosistema de Bitcoin podria beneficiar-se de les opcions de comerç proporcionats pel servei de la seva empresa:

"Un comerciant és més probable que accepti bitcoins si ell sap que pot canviar en el futur, processadors de pagament necessiten intercanvis líquids per tal de facilitar comerciants de vendes. Els inversors han de ser capaços d'entrar i sortir de les posicions amb rapidesa i eficiència, i els miners necessiten ser capaç de predir si val la pena utilitzar l'electricitat ".

Evoluciona el mercat de Bitcoin

En converses amb CoinDesk, director de la Fundació Bitcoin Jon Matonis també va mantenir un to optimista que avançaven els serveis financers són un senyal que el mercat està madurant bitcoin, dient:

"Les operacions de marge en bitcoin que estem veient avui és un precursor dels mercats més sofisticats per als derivats estandarditzats bitcoin."

Al mercat actual, s'exerceix pressió sobre les companyies com Coinbase i BitPay que han de vendre immediatament el bitcoin que reben per gestionar els seus riscos. Amb un mercat de futurs actiu, Matonis va dir que poden vendre contractes, acceptant així vendre els seus actius a un valor determinat en una data posterior, i que els permet tenir una major seguretat d'ingressos.

Matonis va citar el mercat d'accions i el mercat de la mineria d'or i plata a mesura que més nínxols de mercat que són capaços de donar cabuda a les operacions de marge i de futurs. Va dir, però, que la presència de les operacions de marge i l'absència relativa dels contractes de futurs és un signe d'immaduresa del mercat.

La diferència clau entre els dos instruments, Matonis ha explicat, és que amb els contractes de futurs, no és l'intercanvi o l'intermediari que li està prestant els diners.

I va afegir: "Crec que [les operacions de marge] és una mesura provisional."

Restes de risc real

Matonis va assenyalar que els intercanvis encara han de preocupar-se pel risc de contrapart -la possibilitat que una de les parts involucrades en el comerç de marge no complirà amb la seva part del tracte -i que això pot ser el més gran potencial a la baixa a les operacions de marge.

"Si administra el seu risc de contrapart i administrar als membres d'un intercanvi i fa tot el seu diligència deguda, a continuació, en teoria, no hi ha res dolent amb les operacions de marge", va dir. "És que és molt temptador per a aquells operadors que es van estendre massa."

Rossi d'acord que existeix aquest risc, que va qualificar d'un problema real que necessita ser tractat.

Que buscava, però, subratllar que Bitfinex, a través dels seus procediments de gestió de riscos, està prenent seriosament aquesta amenaça, indicant:

"La diferència clau és que cada usuari en la nostra plataforma ja ha dipositat els diners que va a ser objecte de comerç. En altres paraules, la piscina de monedes i dòlars que està sent objecte de comerç ja està present, i no hi ha contrapart que pot deixar de lliurar. Marge entre entitats pot causar problemes, però Bitfinex és un circuit tancat ".

"Tots els fons estan presents abans que passi el comerç i que actuen com a àrbitres que simplement divideixen els fons entre els usuaris", ha explicat.

Qüestionant la reacció de la comunitat

Així i tot, hi va haver un acord generalitzat entre els proveïdors de serveis de comerç marge que molts membres de la comunitat tenen una impressió negativa de la pràctica, en part a causa de la crisi financera de 2008-2009. Com a resultat, Matonis va dir que alguns membres de la comunitat Bitcoin injustament equiparen qualsevol tipus d'operacions de marge o apalancament amb un sistema que està fora de control.

Per exemple, un que preval argument en contra de les operacions de marge és que el mercat Bitcoin és massa petit, i que la integració d'aquests serveis és potser prematur. O'Brien no va estar d'acord, assenyalant que amb el recent augment de la potència de hash de la xarxa bitcoin, bitcoins nous s'estan introduint a l'ecosistema cada dia.

Tot i això, Rossi va atacar a la reclamació de manera més agressiva, el que suggereix que era un senyal de la manca de consciència general d'inversió entre alguns usuaris de Bitcoin.

"Cada vegada que algú diu" això és diferent ', que tendeixen a veure-la com una excusa. Quan la gent diu que Bitcoin és massa poca liquiditat, i és' diferent 'd'altres actius, crec que no tenen experiència en el que són dient ".

Bitfinex i OKCoin també van indicar que estan fent la seva part per garantir que els inversors comprenguin els riscos de les operacions de marge, tot i que sostenen que els comerciants que utilitzen el servei d'entendre els riscos associats.

Tackett va dir:

"Crec que els usuaris signen un acord que detalla els riscos associats a les operacions de marge abans de ser capaç de comerç és un pas en la direcció correcta, que és una cosa OKCoin requereix."

No obstant això, ell va concloure suggerint que, al final del dia, els que participen en les operacions de marge han de ser conscients del risc que s'enfronten, i també el afectar el seu comportament podria tenir sobre altres comerciants:

"Un intercanvi pot proporcionar tanta informació com sigui possible, però la responsabilitat de llegir el contracte i ser conscient dels riscos que recau sobre els usuaris."

TradingOKCoinBitfinex marge

Notícies relacionades


Post Negociació de criptocurrency

Huobi porta negociació de marges, comptes dinteressos a Bitcoin i Litecoin

Post Negociació de criptocurrency

La vida en el temps de Crypto

Post Negociació de criptocurrency

Informe DTCC Precaucions contra la construcció dHype Blockchain

Post Negociació de criptocurrency

Desgreixant la tempesta dAltcoin (I invertint per a la propera)

Post Negociació de criptocurrency

El que els comerciants de Bitcoin haurien de saber sobre lanàlisi tècnic

Post Negociació de criptocurrency

Inici de Londres busca desencadenar el comerç de Bitcoin Bots in the Markets

Post Negociació de criptocurrency

Dins del nou projecte Blockchain de Microsoft Powered Block

Post Negociació de criptocurrency

Negociació dalta freqüència a lintercanvi de Coinbase

Post Negociació de criptocurrency

Missatge no tan ocult del CFTC: els comerciants tenen cura

Post Negociació de criptocurrency

Grècia està realment darrere de lúltim preu de Bitcoin?

Post Negociació de criptocurrency

Canadà busca el líder de lExchange Bitcoin enmig de turbulències de mercat

Post Negociació de criptocurrency

Canadian Bank retalla comptes de Cointrader en una retòrica governamental hostil