Bitcoin és un risc sistèmic emergent | CAT.DemocraziakmZero.org

Bitcoin és un risc sistèmic emergent

Bitcoin és un risc sistèmic emergent

Preston Byrne és un consultor independent i fundador de Tomram LLC i l'ex cap d'operacions de MONAX Industries, un proveïdor de programari blockchain empresa.

Les notícies recents que sigui bastant clar que les noves persones en Bitcoin no tenen idea del que han ficat en.

Bitcoin és la altes finances Gom Jabbarof. Cypherpunks que han poblat l'espai fins a la data llarg la línia, ja que no es preocupen pels diners, i per tant no tenen por.

Aquestes noves persones són diferents. L'única raó per la qual són aquí són els diners.

Ells fan olor de por.

Quan tenim en compte que els diners dels aficionats fresques, ingènues està fluint en el sector, a raó de milions de persones al mes, també cal entendre que aquests aficionats són més susceptibles als esperits animals que per la seva estoic, abrasius, menys socialment hàbil avantpassats, endurits per la batalla.

Ells seran propensos a tallar i córrer.

Com a tal, un xoc per al sistema, com un intercanvi que és pres a baix en una acció de compliment necessari i urgent, podria conduir a una pèrdua de confiança en tot l'ecosistema moneda digital en el seu conjunt i una estampida cap a les sortides del tipus que Bitcoin no s'ha vist fins ara.

En una Poston recent meu propi blog, em va assenyalar que bitcoin, per erigir-se en una mena de banc descentralitzada, també estava creant una expectativa raonable als seus nous "dipositants" que sempre podran redimir els seus actius a l'una, donat un desajust entre el seu salvatge "capitalització de mercat" $ 200 mil milions i va nous diners dels inversors - que és clarament aviat tímid d'aquest nombre.

Aquesta expectativa és perillós ja que significa que, en el cas d'una crisi de liquiditat, es comportarà la gent no com la gent necessàriament es comporten quan hi ha un fort corrent venedora en una acció, però més en el sentit que la solvència del seu banc està sent qüestionat. Recordeu que les curses bancàries?

Com bitcoin qua banc descentralitzada s'està executant una reserva fraccional amb una escassetat crònica de dòlars, un xoc per tant, té el potencial de conduir no només el preu de Bitcoin avall una mica, però també conduir a una crisi de liquiditat important i pànic extrema.

Crèdit tracta d'cripto

En el meu post, vaig escriure:

"En l'entorn actual, hi ha un nombre de maneres podria sorgir un xoc. Per començar, seriosament en dubte dels intermediaris i comerciants capacitat de recarregar les seves participacions USD prou ràpid per posar-se al dia amb els seus dipositants i contraparts guanys de paper en bitcoin. També hi ha la possibilitat que, en el cas d'una correcció o una acció de compliment, un banc d'aversió al risc a un important proveïdor de serveis retira els serveis ja sigui de crèdit o bancàries a aquest proveïdor, comprometre la capacitat que el proveïdor de serveis per convertir BTC en dòlars, proporcionar préstecs de marge, o fins i tot a mantenir dipòsits de Fiat en absolut. "

Tenia un poble pressentiment prestaven en el sector. Jo no sabia el grau de rapidesa amb què aquests préstecs es duia a terme.

Afortunadament, estava llegint CoinDesk aquesta tarda i la presentació d'informes del Consens: Invertir conferència lliurat:

"Donen Matuszewski, el cap d'operacions al Cercle Financer d'Internet, va dir durant un panell del matí que hi ha una 'necessitat real fort' per a la capacitat de demanar prestat en aquest mercat.

No només facilitaria les posicions curtes, sinó també proporcionar capital de treball per al comerç dels escriptoris perquè els mercats, va dir.

Durant la seva xerrada, [Max] Boonen de B2C2 va reconèixer la ironia de la situació atès que Bitcoin va néixer com una reacció a la crisi de 2008 de crèdit.

'Entusiastes de Bitcoin realment, realment no els agrada de crèdit', ha dit. No obstant això, ha afegit, 'per bé o per mal, el crèdit és una part important d'un funcionament i del mercat financer líquid.'

.even abans que els diners institucional va començar a fluir en, ha assenyalat, 'per necessitat, el crèdit es fiquen de nou en els mercats bitcoin i criptogràfiques en general,' amb les principals borses que ofereixen palanquejament per als primers inversors minoristes ".

Així que els préstecs d'algú directament al mercat, simplement no sap qui és, ni quant, ni en la liquiditat d'aquestes línies de crèdit és en última instància venint.

El palanquejament es cola en l'ecosistema d'altres maneres, també; per exemple, Coinbase accepta targetes de crèdit, que és bàsicament el comerç de marge per a les àvies, sense garantia i amb + taxes d'interès anual del 20%.

Tenint en compte que en lloc d'un munt de gent sembla estar interessat en la compra d'bitcoin d'aquesta manera, i que la plataforma està acumulant uns pocs centenars de milers d'usuaris nous a la setmana, no hi ha risc sistèmic, sens dubte, la construcció d'allà. 

Després hi ha Bitfinex i Tether, que no tinc la intenció de discutir guardar compartir aquest passatge de The New York Times:

"Un crític persistent en línia, passant pel nom de pantalla Bitfinex'ed, ha escrit diversos assajos molt detallades sobre Mediumarguing que Bitfinex sembla ser la creació de monedes Tether del no-res i després usar-los per comprar Bitcoin i empènyer el preu cap amunt."

Per resumir, aquests mestres neòfits de l'univers, massa jove (o massa ocupat treballant com dev a Califòrnia) per saber què és una crisi financera se sent, i també diletant Per saber-ho, estan amb èxit (a) aconseguir compradors per aprofitar al comprar monedes, en alguns casos, probablement, fins a l'empunyadura, o (b) institucions convincents que es presten en aquesta titànica, d'una sola via, i permutació bogeria sense cobertura $ 300 mil milions, i tractant de convèncer més d'ells per fer-ho en major quantitat.

Això podria arribar a ser greu

Hi ha dues maneres no necessàriament s'exclouen mútuament la gent està responent a la gran bombolla de 2017: schadenfreudeon anticipatòria, d'una banda, de terror abjecte en l'altre.

Fins ara, la resposta de les finances de comunicació ha estat el primer, amb el tractament del tema de The Wall Street Journal sent més o menys una forma llarga broma.

No obstant això, tot i que hi ha alguna cosa inefablement twee sobre un jubilat que intenta mostrar com són maluc i "avall amb els nens", gràcies a la seva posició en "moneda gran," el fet que estan fent el que planteja preguntes molt serioses sobre la bombolla impulsada risc (i externs negatius concomitants a la societat) que mereix més atenció. A partir d'ara, el valor nocional del sector moneda digital és aproximadament un terç de la mida de Long-Term Capital Managementat seu bec.

Moneda digital és, sens dubte, molt més petita que la bombolla d'alt risc que va sorgir fa una dècada, que era aproximadament dos ordres de magnitud més gran que Bitcoin avui. Però Bitcoin ha mostrat, en diverses ocasions, una capacitat persistent per desafiar detractors com jo que creixen un ordre de magnitud en menys de 12 mesos; si ho fa de nou, que serà tres vegades més gran que el LTCM. LTCM per si sol gairebé arruïnat el món en 1998.

Si no anem amb compte, aquest és el tipus de mercat en el qual una institució financera pot tenir problemes greus de forma extremadament ràpida (imaginar el mal que un personatge com Nick Leeson o Kweku Adoboli podria haver fet el comerç de Bitcoin contractes - els quals són molt aviat tant a la CME i, segons els informes, NASDAQ).

Sabem que el màrqueting moneda digital està escrivint checksthe tecnologia no pot efectiu; la majoria d'aquests sistemes són inutilitzables com esquelets per a les finances globals. És una qüestió de temps abans que el xutador de rebuig al carrer es torna tan desil·lusionat com jo, un empresari de programari irascible blockchain, he tornat. És només que cap dels nouvinguts saben el que estan fent, i la majoria dels veterans que s'han adonat d'això estan mantenint la boca tancada pel seu propi interès.

Dit d'una altra manera, això és un desastre a punt de passar. Afortunadament per a nosaltres, 2008 no és història antiga, i el fet que Bitcoin és un clàssic, bombolla maníac és tan transparent obvi que hauria de ser impossible per a la gent que pensa que tractar amb ell d'una altra manera. No hi ha excuses per no fer el correcte per les societats i els contribuents que van haver de rescatar la indústria de serveis financers última vegada.

Senzillament, digues no

Per tant, els bancs, ombra dels bancs, i qualsevol altra cosa d'importància sistèmica, el imploro: pel bé de tots, per la qual cosa vull dir pel bé de l'espècie humana, mantenen aquesta brossa, i qualsevol cosa connectat a aquesta, dimonis fora de seus balanços.

Per una vegada, si us plau tingui el bon sentit de no carregar sobre els actius financers de la bombolla impulsada escumoses, que vostè ha fet fins ara amb tal regularitat predictible que el Banc Central Europeu pot modelar itand escriure un document de 52 pàgines sobre el tema que és realment divertit llegir.

D'aquesta manera, quan els reguladors finalment portar aquest partit fins al final que es mereix tan ricament, la resta de la nau no baixarà amb ell.

TradingMarkets PricesMargin

Notícies relacionades


Post Negociació de criptocurrency

Capital One tanca el compte bancari de lempresa per una simple menció de bitcoin

Post Negociació de criptocurrency

Els volums reals revelats? Com sadapta el preu del mercat de Bitcoin a la Xina

Post Negociació de criptocurrency

$ 1,700? Fins i tot el cas de lós de Bitcoin és escandalós

Post Negociació de criptocurrency

No un consorci: entitat bancària per a benefici per a la cadena de subministrament Blockchain

Post Negociació de criptocurrency

Més de 800 Terminals de pagament a Romania Ara venen Bitcoin

Post Negociació de criptocurrency

Per què un nou Blockchain de petites empreses és realment un gran repartiment

Post Negociació de criptocurrency

Per què estic prenent beneficis de Bitcoin enmig de la resistència als preus potencials

Post Negociació de criptocurrency

Els primers ETF Blockchain llançats a Nasdaq, NYSE Today

Post Negociació de criptocurrency

Informe DTCC Precaucions contra la construcció dHype Blockchain

Post Negociació de criptocurrency

El comerç de marques va caure el preu de Bitcoin?

Post Negociació de criptocurrency

CGI llança Blockchain Lab for Trade Finances

Post Negociació de criptocurrency

Dins del nou projecte Blockchain de Microsoft Powered Block