A la lluna? Temps de créixer, Bitcoin | CAT.DemocraziakmZero.org

A la lluna? Temps de créixer, Bitcoin

A la lluna? Temps de créixer, Bitcoin

Michael J. Casey és el president del comitè assessor de CoinDesk i assessor principal de la investigació en la Iniciativa blockchain moneda digital del MIT.

En aquest article d'opinió, part de la sèrie de columnes aweekly, Casey suggereix que el preu de Bitcoin podria estar en una bombolla i que restringir la mania al voltant de que seria bo per al futur de la tecnologia.

Això no és "normal".

Per descomptat, no sent normal és part de l'atractiu de Bitcoin. Bitcoin ha redefinit diners i crear el concepte fins aleshores inexistent d'un actiu digital escassos. És difícil mantenir-lo a l'altura dels actius "normals".

Però com algú que va passar dècades observant els mercats financers passen per patrons repetits d'exuberància i la reducció de personal, estic bastant incòmode amb l'últim període previ de Bitcoin. Un augment de 20% durant el cap de setmana va deixar en mans del 60% en dues setmanes i fins a un 900% any a la data-cridaners.

Guanys de Registres trencar són irrellevants en forma aïllada. La pregunta important és "comparat amb què?" I la recerca d'una comparació de pomes amb pomes és especialment difícil per a una classe d'actius el conjunt de resultats binaris podria estar en un rang de tot o res de $ 0 a $ 1 milió.

Cryptocurrencies no tenen cap precedent real des del qual establir punts de referència. Això fa que siguin difícils de valorar.

Però ser difícils de valorar no ens porta fora del ganxo. Els inversors han almenys intentar assignar nombres als actius que compren. I qualsevol avaluació racional del valor d'alguna cosa deu, per definició, comparar-lo amb el valor d'una altra cosa. El valor és un concepte inherentment relativa.

Tulipes. Allà, ho vaig dir

Heus aquí una comparació de valor val la pena pensar.

Fa tres llargues setmanes, quan Bitcoin va ser només un valor de $ 7.000, Inversions Comboi van assenyalar que, al llarg de la història, l'únic altre comportament dels preus d'una classe d'actius que va excedir de bitcoin van ser els Països Baixos infame mania de la tulipa de 1619-1622.

Com la majoria dels estudiants de les finances saben, que un no va acabar tan bé.

Bitcoin en comparació amb altres bombolles. Només n'hi ha una que el supera: la mania de les tulipes holandesos.

La gràfica és d'un butlletí de les meves amigues de temps en les inversions del comboi. Si desitja subscriure, envieu un correu electrònic a [email protected] pic.twitter.com/ZdLSFXcvLn

- La visió a llarg termini (@HayekAndKeynes) 8 de novembre de, 2017

Si bé és cert que el recurs a l'analogia de la bombolla de la tulipa ha estat una eina rotular una mica trillada per a molts crítics bitcoin, crec que l'instint entre molts bitcoin bous a burlar-se'n per recórrer-hi és sovint de manera similar simplista.

William Mallers ho va fer la setmana passada a animpassioned rebuttalof crítica del pla del Grup CME per introduir bitcoin Els futurs del blogger John financera Lothian.

El problema és que aquestes refutacions sovint recorren a les representacions Strawman de la crítica com algú que no entén de llarg abast potencial social de bitcoin, com un ignorant que pensa que és tan inútil com un bulb de tulipa. Aquesta perd el punt.

El problema amb la bombolla de les tulipes no era que els bulbs de tulipa no valien res, era que un cicle de mania, l'especulació i FOMO (por de perdre) va empènyer el seu preu molt fora de línia amb el seu valor de realització. No és raonable afirmar que un fenomen similar està empenyent el preu del bitcoin molt més enllà del que està justificat pel seu potencial no provada, concebiblement poderós com podria ser.

En un dels primers articles sobre myvery bitcoinfour anys enrere, jo també va evocar la comparació bombolla de les tulipes com el preu BTC va ser després superant els $ 1.200. Que va resultar ser profètic, ja que el preu poc després va caure al voltant de $ 200 i després va prendre tres anys per recuperar el terreny perdut. Però per llavors no m'importava. Escriure aquesta columna em va portar a explorar més profundament cryptocurrencies.

Em vaig fer un convertit, va escriure un bitcoin bookabout, i finalment vaig ser The Wall Street Journal per unir-se a la moneda Iniciativa Digital Media Lab del MIT.

El punt és que no estic al·ludint a les tulipes de Jamie Dimon similar a la ignorància. Crec, fermament, en la tecnologia moneda digital, i no menys important, en la seva promesa nucli d'una forma superior, més robust i universalment acceptable de diners.

És que també crec que és saludable per separar que inherentment difícils de quantificar els aspectes del seu valor fonamental a la humanitat de l'expressió particular, fugaç, quantitativa que troba al mercat.

Mentalitat de culte

El que més em preocupa és la mentalitat de culte de la comunitat d'inversors, amb els seus "a la lluna" crits de guerra i justificacions simplistes de comportament dels preus.

La idea, per exemple, que de bitcoin incorporat escassetat impulsarà el seu preu més alt fins a l'infinit assumeix que opera en una mena de buit separada. La sempre present possibilitat de forquilles de programari, mentre que tècnicament no afegir a l'oferta de nucli bitcoin, apunta a un ampli conjunt d'opcions per als inversors en el futur.

Si troben aquelles opcions més atractiu - i qui pot dir una millor idea no va a arribar? - que li importa gens que alguna vegada es produeixen només 21 milions de monedes. (Per a un desglossament brutal d'altres arguments a favor de la BTC, ReadThis crítica per l'economista Constantin Gurgdiev, que, com jo, és un creient en el poder de la tecnologia subjacent moneda digital).

El problema que tinc amb la immaduresa de la cultura d'inversió de Bitcoin no és que s'està establint el mercat fins per a una correcció. És que limita el progrés cap a l'assoliment de valor social més fonamental de la tecnologia.

L'especulació és inevitable, fins i tot útil en la innovació de bootstrapping. Però si Bitcoin és canviar milers de vides, ha de convertir-se en una classe d'actius més convencional, un que està connectat amb el món real que aquestes persones ocupen. Per molt que tots podríem estimar aquest peculiar "honeybadger de diners", anormal Bitcoin ha de ser més normal.

Es necessita més estabilitat. Es necessita un mercat de dues vies.

Aquest mercat de dues vies està arribant. I va ser portat per professionals financers, hordes dels quals estarà apareixent Consens inaugural de atCoinDesk: Invertir conferència dimarts. Al mateix temps que els inversors de capital risc i fons de cobertura estan creant vehicles d'inversió per prendre apostes positius en bitcoin i altres actius de xifrat, els bancs d'inversió i els intercanvis són la creació d'instal·lacions que permetin a altres institucions per apostar en contra d'ella.

Els futurs en el futur de Bitcoin

Els toros bitcoin que donat la benvinguda als plans del Grup CME per introduir els contractes de futurs bitcoin abans de final d'any, com una forma més fàcil per als inversors institucionals invertir en el sector podria voler tenir més compte amb el que desitgen.

Els gestors de fons trimestral-ROI-obsessionat que el comerç d'aquests contractes comparteixen cap de mentalitat quasi-religiosa de HODLers bitcoin. I ara tenen una eina, en els contractes de futurs si mateixos, amb el que talla el mercat.

Si té sentit fer-ho, que estarà encantat de prendre accions que impulsen el preu més baix. Wall Street és pragmàtica, l'interès propi i obsessionat amb el seu compte de resultats a curt termini. No fa Hödl.

Per estar segur, no està clar quant d'un comerç de futurs d'impacte immediat que tindrà en el mercat spot per Bitcoin - contractes de la CME seran liquidades en efectiu, el que significa que ni la contrapart d'un comerç pren possessió física de l'actiu subjacent. Els inversors simplement tractaran el mercat de Bitcoin subjacent com a referència.

Però a mesura que la liquiditat guanys en el mercat de futurs, i com a estratègies de cobertura entre mercats es tornen més sofisticats, el preu de futurs en el CME bé pot esdevenir un conductor dels preus del mercat spot. Per tal desequilibri entre les mides dels mercats institucionals i minoristes, la cua podria començar mou al gos.  

Aquí està la cosa: Aquest ritu de pas és benvingut. En reduir la volatilitat, de dues vies de compromís institucional augmentarà l'impacte que Bitcoin pot tenir en el món.

És un pas important per complir el propòsit de Bitcoin. Però també vol dir que la lluna podria haver d'esperar.

BitcoinICOs

Notícies relacionades


Post ICO

SEC suspèn linversor OTC-Traded Mercant emergent sobre les preocupacions de lICO

Post ICO

Els gatets digitals amorosos estan obstruint el blockchain dEthereum

Post ICO

Qui necessita VC? Ethereum i la Llei de JOBS podrien canviar dinversió

Post ICO

500 iniciatives Recluta Ex-MySpace VP per Mentor Bitcoin Business

Post ICO

Com legitimar el mercat de lICO (Advocats Crypto prenen nota)

Post ICO

ICO Blues: lestat puja a $ 64 milions (molt lluny), però deixa els compradors esperant

Post ICO

ICO M & A? Les sortides del token podrien fracassar

Post ICO

ICO compleix VC: Blockstack puja 25 milions de dòlars per al fons dInternet descentralitzat

Post ICO

El fons destalvi de Cryptocurrency poc conegut busca $ 200 milions en la presentació de la SEC

Post ICO

ICO i Appcoins: una vista de Blockchain VC

Post ICO

No només Bitcoin: les criptocúpies del Top 7 totes obtingudes el 2018

Post ICO

ICO en els nostres Termes i condicions