Inversió Bitcoin: on es reuneixen Wall Street i Silicon Valley | CAT.DemocraziakmZero.org

Inversió Bitcoin: on es reuneixen Wall Street i Silicon Valley

Inversió Bitcoin: on es reuneixen Wall Street i Silicon Valley

Chris Burniske es blockchain productes condueixen a ARCA Invest, un administrador d'inversions centrat en la innovació disruptiva. Adam White és vicepresident i gerent general de Coinbase, on supervisa la seva GDAX servei de recanvi. 

En aquest CoinDesk 2016 en funció Reviewspecial, Burniske i negre discuteixen el seu llibre blanc publicat recentment, "Bitcoin, una nova classe d'actius", desembalatge el que veuen com el potencial d'inversió de la tecnologia. 

Si bé gran part del món financer tradicional es va centrar en "blockchain" en 2016, pocs van donar bitcoin tanta atenció.

Quan criat, Bitcoin es fa referència en el context de les dislocacions macroeconòmiques com la depreciació del iuan xinès, la prohibició del bitllet de banc de l'Índia, o la victòria sorprenent elecció de Trump. Si bé aquests esdeveniments proporcionen sovint grans exemples del seu ús com a "cobertura de desastres" a la cara de turbulències en els mercats de capital, creiem que la història més gran de l'evolució de Bitcoin com una classe d'actiu únic va ser deixat en la seva majoria intactes.

Recentment, però, hem estat testimonis dels inversors institucionals que es desperten a la maduració i llarg termini proposta de valor de Bitcoin en el context de la teoria moderna de cartera (MPT).

MPT remarca que els inversors no han de considerar les inversions individuals de forma aïllada, sinó més aviat en el context d'una cartera total.

L'ús d'MPT, els inversors poden construir de forma intel·ligent carteres mitjançant la inclusió d'actius no correlacionats per maximitzar la rendibilitat per a un nivell donat de risc. Actius alternatius com l'or i el petroli s'han convertit en un mitjà popular per afegir la diversificació a les carteres tradicionals d'accions i bons.

En el nostre treball, ens mostren que els atributs de Bitcoin podria fer que sigui una addició valuosa com a part d'una cartera d'inversió diversificada.

Fent el cas

L'ús de sis anys de dades, es va investigar aspectes del comportament del mercat de Bitcoin, com ara casos d'ús, la volatilitat, el perfil de risc-benefici i la independència preu.

Els resultats mostren bitcoin està guanyant terreny com a moneda perjudicial peer-to-peer, un desenvolupament que és un bon auguri per al seu potencial a llarg termini.

Com un dels tres pilars fonamentals d'una moneda, creiem que l'ús de Bitcoin com a mitjà d'intercanvi és fonamental per a la seva viabilitat a llarg termini. Coinbase té una visió única de com bitcoin està sent utilitzat com un mitjà d'intercanvi de béns i serveis, amb al voltant de 45.000 comerciants que utilitzen les seves eines de processament de pagaments.

En 2016, tant el nombre de transaccions i el volum de processament mensual que els comerciants accepten l'ús de Bitcoin, es va duplicar respecte a l'any anterior.

Alguns d'aquest volum està sent impulsat pels nous usuaris de Bitcoin. Per exemple, el nombre de nous registres diaris Coinbase d'usuari també s'ha duplicat des de gener de 2016. En l'ecosistema més ampli bitcoin, volums transaccionals van créixer 118% any rere any, amb blockchain de Bitcoin ara el processament de més de $ 115.000 dòlars minuts.

Com Bitcoin segueix creixent, i Coinbase ARCA estan veient un major interès i entusiasme dels inversors del mercat de capitals.

Creiem que molts inversors institucionals estan donant compte de Bitcoin pot ser una de les millors maneres d'aconseguir l'exposició "blockchain" en les seves carteres.

Disminució de la volatilitat

 Font: ARCA Investment Management LLC i Coinbase Inc., les dades procedents de CoinDesk BPI

Rendiments absoluts de Bitcoin han superat la majoria dels altres actius en els últims cinc anys, però pocs s'adonen que la seva volatilitat ha estat caient també. Quan es mesura per la desviació estàndard de l'any posterior dels canvis de preus, la volatilitat diària per cent de Bitcoin es va reduir un 28% el 2016.

Moltes persones erròniament equiparen un augment del preu amb l'augment de la volatilitat. El comportament del mercat de 2016 Bitcoin, però, proporciona un gran exemple contrari a la idea errònia.

Mentre que el preu del bitcoin més del doble de l'any passat, ho va fer d'una manera gradual, en comparació amb els pics més greus i les gotes de l'any passat.

Una instància de volatilitat controlada va ser durant l'agost de l'any 2016 el compromís dels populars d'intercanvi de Bitcoin Bitfinex, quan el preu de bitcoin va caure bruscament només per recuperar ràpidament el seu equilibri.

Creiem que això és un signe dels inversors madura que pren el joc dels titulars febles, de forma ràpida equilibrar les carteres de comandes dels mercats bitcoin. En anys anteriors, la recuperació de Bitcoin pot no haver estat tan elegant.

Per donar algun context de la quantitat de Bitcoin la volatilitat ha disminuït, era 30% menys volàtils que les accions de Twitter a 2016, i tan volàtil com la USO, un dels ETF de petroli més populars en el mercat.

Font: ARCA Investment Management LLC i Coinbase Inc., les dades procedents de Yahoo Finances i CoinDesk BPI

Recompensar davant del risc

Dividint rendiments absoluts (menys la taxa lliure de risc) per la desviació estàndard s'obté un càlcul d'inversió anomenat la ràtio de Sharpe, que calibra cada unitat de retorn per al risc assumit.

Malgrat la seva percepció com un actiu de "alt risc", en 2016 bitcoin inversors compensades dues vegades més pel risc que van prendre que l'S & P 500 ho va fer.

D'altra banda, 2016 proporcionen el millor any de bitcoin de rendibilitat ajustada al risc mai, com es mostra en el gràfic del nostre document.

Independència preu

Amb els anys, Bitcoin s'ha comportat d'una manera relativament independent dels mercats de capitals més amplis. Creiem que la independència de preus és una característica valuosa en un món on la cadència de les dislocacions macroeconòmiques sembla estar accelerant-se.

Com hem vist al any 2008, els mercats mundials tendeixen a ser altament vegades correlatedin de crisi.

Bitcoin, però, ha sacsejat aquesta tendència i demostrat consistentment baixa correlació amb altres actius del mercat de capitals, que es mostra a continuació.

Un or digitals

Bitcoin va demostrar la seva diferenciació com una classe d'actius emergents en els mercats de capitals en 2016. Dit això, si més inversors institucionals comencen a incorporar en les seves carteres bitcoin, bitcoin pot intensificar en la seva correlació amb altres actius dels mercats de capitals.

Per exemple, en investigar la correlació de Bitcoin amb l'or, que era interessant per a nosaltres que el 2016 la seva correlació invertida, pujar de nou en territori positiu.

Certament, la correlació no implica causalitat, però la narrativa de Bitcoin com apareix or 2.0 per estar guanyant força en els mercats de capitals.

Si espectacles Bitcoin van augmentar correlació amb altres actius del mercat de capitals el 2017, després 2016 pot marcar el començament de la convergència entre el Carrer, la vall, i la moneda de Satoshi.

Exempció de responsabilitat: CoinDesk és una filial del Grup moneda digital, que té una participació en Coinbase.

Notícies relacionades


Post Canvi de divises

Western Union revela la integració del pilot de Coinbase

Post Canvi de divises

Bitcoin Exchange BTCC respon a les declaracions del Banc Central Xinès

Post Canvi de divises

Podria SPV donar suport a un usuari de Bitcoin Bitcoin? Sestà dimensionant una reclamació descala

Post Canvi de divises

Els objectius de butxaca sense límit de Bitcoin de Airbitz són novells i evangelistes

Post Canvi de divises

United Way es converteix en la major empresa sense ànim de lucre per acceptar Bitcoin

Post Canvi de divises

Servei de Mentoring per a desenvolupadors Codementor anuncia el suport de Bitcoin

Post Canvi de divises

Cercador de diamants de lATM Maker per llançar la targeta de dèbit de Bitcoin

Post Canvi de divises

CEO de ItBit: Bitcoin no pot soscitar el sistema financer

Post Canvi de divises

Coinbase contreu grans noms dAmazon i Facebook

Post Canvi de divises

Bitstamp torna a estar en línia, però vau tornar els comerciants de Bitcoin?

Post Canvi de divises

Cryptsy CEO: Robatori de Bitcoin mantingut ocult per evitar el pànic

Post Canvi de divises

14.000 clients de coinbase podrien ser afectats per la convocatòria dimpostos de lIRS